今年早些时候，苹果正式确认JP Morgan Chase将从高盛手中接过Apple Card业务。
过渡预计将于2028年1月完成。本周Chase最新表态，透露了他们为何自信能比高盛更好地运营Apple Card。
Apple Card + Chase最新进展
正如我们之前分析，高盛在Apple Card业务上已累计亏损数十亿美元。原因多方面，包括Apple Card是零年费卡片，加上对消费者极为友好的软件界面。
但亏损最核心的原因在于：Apple Card的次级借款人（subprime）占比远高于大多数信用卡。据《华尔街日报》引述数据，Apple Card次级借款人比例高达34%，远超Chase的15%和Capital One的31%。
这也直接导致Apple Card的逾期率达到4%，高于行业平均3.05%。高盛的净核销率（net charge-off）为2.93%，是Chase和美国银行的两倍。
另有报道指出，高盛在追回核销债务方面远不如其他银行积极且成功。
在本周Chase 2026公司更新会上，CFO Jeremy Barnum详细解释了银行决定接手Apple Card合作的底气。
Barnum承认Apple Card组合中“次级借款人比例相对较高”。但他强调，Chase对此类业务并不陌生，并拥有足够的基础设施将Apple Card顺利整合进自家组合：
“关于Apple Card，大家问得最多的是其组合中次级借款人比例相对较高。这个细分市场在我们当前组合中已占约15%，考虑到Apple Card的相对规模，我们预计这一比例不会出现显著上升。
“更关键的是，我们对次级业务并不陌生，我们有信心凭借自身的数据、经验和能力，成功整合这一组合。”
言外之意，Chase这是在向投资者打包票：我们不会重蹈高盛覆辙，亏掉几十亿。
当然最大的悬念在于：Chase接手后会对Apple Card做哪些调整？过渡仍有大量未知数，是否会为了盈利而削弱Apple Card最吸引人的卖点，目前仍待观察。
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