分析师们觉得,苹果这次可能要打破常规,为了加快增长而采取一项不太像它风格的做法。过去苹果一直死守行业领先的利润率,但现在看起来愿意在一定程度上让步,把扩大市场份额放在更优先的位置。
分析师认为,这给Mac用户基数的增长创造了巨大机会,有位知名分析师甚至直言,在未来十年内让Mac用户数量翻一倍“绝对是可以实现的”……
整个科技行业正因为AI服务器需求暴增,导致内存成本大幅上涨。大多数PC厂商都选择把成本转嫁给消费者,直接涨价,但苹果到现在为止还没这么干。
之前大家都不确定这种做法能持续多久,因为历史上苹果一直把毛利率目标定在37%到38%左右,对任何可能侵蚀这个漂亮数字的情况都非常抗拒。
不过,知名苹果分析师Horace Dediu表示,他和至少两位同行都认为,苹果可能已经决定在竞争对手日子不好过的时候优先追求增长。他引用Seaport分析师Jay Goldberg的观点,说苹果正在利用对手利润空间更窄的弱点来抢占市场份额,同时靠不断增长的Services服务收入来平衡账目。
苹果一直在溢价采购内存芯片,Goldberg认为这“是公司故意收紧竞争对手生存空间的策略之一”[…] 他警告说,“这个策略对苹果来说代价不小”,并指出苹果的产品毛利率可能会从去年高30%的水平下滑到低30%区间。
另一位被引用的分析师也持相同看法,Dediu本人则认为影响可能会非常显著。
关键指标是Mac的用户数量。目前装机量假设在2.6亿左右是合理的,而在未来十年内把Mac用户基数翻倍,是一个非常值得追求、也完全可以实现的目标。
我们的看法
平时如果有人说苹果愿意为了增长放弃利润,我通常会持怀疑态度。但现在行业的整体环境对竞争对手来说简直是完美风暴,而MacBook Neo意外亲民的价格,也确实表明苹果正在全力抓住这个难得的机会来加速扩张。
再加上分析师提到可以通过高利润的Services业务来弥补损失,这让他们的观点更有说服力。我觉得这次分析师们应该说对了。
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