上周苹果正式确认了流传已久的传闻：摩根大通将成为Apple Card的新发行方。据《华尔街日报》报道，这一交易已经开始对摩根大通的利润造成负面影响——而且影响还不小。
2025年第四季度大通利润下滑，苹果卡成重要拖累
《华尔街日报》的Alexander Saeedy写道：
摩根大通公布，2025年第四季度银行利润同比下降7%，主要受到接手苹果信用卡计划带来的巨额拨备以及投资银行手续费意外下滑的双重拖累。[…]
上周，摩根大通宣布将从高盛手中收购苹果信用卡项目，为此银行针对约200亿美元的未偿余额计提了额外22亿美元的未来贷款损失拨备。银行表示，这一拨备直接使本季度每股收益减少60美分。
尽管Apple Card在消费者中颇受欢迎，但对于原发行方（目前仍是发行方）高盛来说，这个产品显然并不成功。
关于苹果与高盛之间这段麻烦不断的合作历史，你可以在这里找到更多详细内容。
简而言之，Apple Card给高盛带来了相当大的头痛，也造成了显著的财务损失。
虽然距离摩根大通正式接手Apple Card还有两年时间，但银行已经提前为未来可能出现的损失做准备。这就是导致本季度出现额外22亿美元拨备、进而拉低当季业绩的原因。
考虑到高盛之前遇到的种种挑战，不得不让人好奇：摩根大通当初究竟为什么愿意接手Apple Card？
未来Apple Card预计会迎来一些调整。不过目前为止，苹果主要强调对现有Apple Card用户的服务保持连续性，更多细节将在后续公布。
