JPMorgan下调Apple股票目标估值，因iPhone 17展望疲软及AI payoff推迟

苹果的股价 today略微受投资者信心打击，尽管该行仍维持对其评级。

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这一调整之际，分析师Samik Chatterjee和他的团队下调了苹果中期营收和利润的预期，将其归因于iPhone 17周期需求疲软的驱动因素。以下是细节。

比例4.17%的下降，评级不变

Chatterjee将AAPL的12个月目标估值从$240下调至$230，他援引了iPhone 17预期走软、宏观经济前景不佳以及Apple AI战略实现实质性收益路径缓慢的因素。

仍然如此的是苹果整体评级保持“增持”，这表明该行对苹果更长远的发展前景仍抱有希望。

这里是Chatterjee的发言：

“我们对iPhone 17系列销量预期走软更为悲观的看法，与我们的预期一致，即iPhone 18系列销量将出现更强劲的周期——iPhone 18系列将推出折叠屏手机，并且在AI方面取得进一步进展。我们预测iPhone 18系列将出现更强劲的销量增长，主要得益于产品更实质性的变化，包括折叠屏手机以及更多AI相关功能。

据《反转 invertor’s Business Daily》报道，该报告还指出，秋季消费者升级需求有所疲软，今年早些时候（受预期关税上调等因素推动）的升级购买可能加快了需求前移。

这一动态与其它近期预测相吻合，包括Counterpoint最近的一份报告，其强调在美中贸易紧张局势加剧期间，iPhone价格不确定性引发的早期升级行为。

最后，分析师仍预期短期内财报结果将保持稳健，部分原因是中国的补贴。但最终，JPMorgan认为2026财年增长放缓，到2027财年Apple的AI投资才开始实质性影响其利润。

苹果股票今天以$201收盘，比前一天下跌了0.28%。